NguyenATuan
🐋Cá Voi Phake🐋
Những ngày gần đây trên các trang thông tin và mạng xã hội xuất hiện một từ khóa làm xôn xao cộng đồng, đó là ve(3,3). Mô hình thú vị này được sinh ra bởi sự kết hợp của hai huyền thoại trong làng DeFi là Andre Cronje và Daniele Sestagalli. Vậy ve(3,3) là gì và có điểm gì đặc biệt? Chúng ta hãy cùng tìm hiểu trong bài viết này nhé!
Andre Cronje là một trong những nhân vật nổi tiếng nhất trong thế giới DeFi, không những thế, đi kèm với cái tên này còn có khá nhiều các sự kiện gây tranh cãi.
Andre không hề giống với những nhân vật có ảnh hưởng khác trong giới crypto. Anh không có một lượng người theo dõi khổng lồ trên youtube, cũng chả có một sự bí ẩn hấp dẫn thường thấy ở những tài khoản Twitter ẩn danh như PlanB - chủ nhân của mô hình dự báo BTC đạt $100k.
Andre là một kiến trúc sư cho không gian DeFi với khả năng thiên phú và kinh nghiệm phát triển sản phẩm cực dày dạn. Đây còn là gương mặt đứng đằng sau gã khổng lồ trong thị trường DeFi - Yearn Finance, dự án đã châm ngòi cho “Mùa hè DeFi” huyền thoại năm đó.
Với tầm nhìn xa và những cách làm không giống ai, Andre và đội ngũ của mình đã cho ra mắt nhiều dự án ấn tượng. Một số sản phẩm chất lượng và đem lại tỷ suất lợi nhuận cao cho nhà đầu tư mà anh đã tạo ra gồm: Yearn Finance, Keep3r Network, và Deriswap.
Tiểu sử của Daniele Sestagalli cũng không hề kém cạnh Andre Cronje chút nào. Sestagalli xuất hiện thường xuyên trên mạng xã hội, là gương mặt đại diện cho cộng đồng #frognation; đồng thời là đầu não đứng sau rất nhiều các dự án nổi bật.
Danh tiếng của Daniele được biết tới với màn ra mắt của dự án Wonderland - một bản fork của Olympus DAO trên nền tảng Avalanche. Bên cạnh đó, Daniele cũng vô cùng thành công với giao thức phát hành stablecoin Abracadabra, dự án đã từng vượt mặt được MakerDAO về doanh thu. Dự án mới nhất được bổ sung vào bản resume ấn tượng của Daniele là Popsicle Finance làm về mảng Multichain Yield Aggregator.
Sự tổng hòa của danh tiếng, kinh nghiệm và hiệu quả thực tế đã biến Andre Cronje và Daniele Sestagalli trở thành vị vua Midas trong lòng các con dân DeFi. Mọi ý kiến và đường đi nước bước của hai người đàn ông này đều có cơ hội trở thành vàng.
Chỉ cần dự án được Andre Cronje phát triển thì chúng đều được FOMO cực mạnh bởi cộng đồng, và mới đây thôi, cái tên gần nhất được anh ta gọi tên là ve(3,3).
Bản thân dự án muốn tạo ra doanh thu thì cần có người dùng trả phí, nhưng tương tự như việc một cửa hàng mới mở, số phí đó thường sẽ rất ít hoặc gần như bằng 0.
Như anh em biết ở model PoW hay PoS đang được ứng dụng ở mỗi blockchain hiện nay cần validators để đảm bảo hoạt động cho mạng lưới. Và muốn validators tích cực làm việc thì ta cần "trả tiền" rồi.
Vậy với số phí thu được gần bằng 0 ở thời gian đầu thì đâu là cách để khuyến khích các Validator hoạt động tích cực nhất? Câu trả lời nằm ở token emission - tạo ra token mới làm phần thưởng.
Cơ chế khuyến khích kiểu này được thiết kế để sao cho đến một giai đoạn nhất định, chỉ riêng phí thôi cũng sẽ đủ để khuyến khích cho mọi người tham gia, mà không cần đến phần thưởng khối nữa.
Cơ chế này cũng hoạt động tương tự ở các loại giao thức khác, các blockchain sẽ ưu tiên sự bảo mật, còn các giao thức AMM thì sẽ ưu tiên các yếu tố như thanh khoản, phí giao dịch,... Hiểu một cách đơn giản, mục tiêu tối thượng mà ai cũng muốn nhắm tới chính là thiết kế sao cho việc lạm phát token phải thật phù hợp với cơ chế khuyến khích.
Tuy nhiên, vấn đề mà hiện nay rất nhiều các AMM gặp phải là việc khuyến khích thanh khoản dễ dàng hơn nhiều so với việc thu phí. Điều này dẫn tới hai hệ quả:
veCRV được xem là một trong những hình mẫu capture value cho native token của dự án tốt nhất trên thị trường hiện giờ. Kể từ khi ra mắt, nó đã tăng nhu cầu mua của CRV trên khiến cho giá CRV trên thị trường tăng mạnh. Nếu khóa CRV càng lâu, anh em sẽ nhận được càng nhiều veCRV. Khi đó 3 use case mà anh em nhận được sẽ càng nhiều.
Tuy nhiên, mô hình này không phải là không có khuyết điểm. Điểm yếu cố hữu của những “ve token” chính là ở tính thanh khoản; vốn của anh em sẽ bị khóa cứng và không thể nào lưu thông được, dẫn tới hệ quả tất yếu là độ hiệu quả sử dụng vốn thấp.
Và mô hình ve(3,3) được kỳ vọng là lời giải cho các bài toán ở trên.
Ve (3,3) là sự kết hợp của 2 cơ chế:
Rồi Andre Cronje & Daniele Sestagalli xuất hiện, thêm mắm muối và cho ra đời ve(3,3).
Anh em có thể khóa lại token gốc của mình để đổi lại token không thể chuyển nhượng (non-transferable token) và quyền biểu quyết. Đổi lại, anh em sẽ nhận được một loại token khuyến khích, có thể dùng để trao đổi, buôn bán.
Tỷ lệ tạo ra token mới sẽ được quyết định bởi nguồn cung trên thị trường, và phần thưởng sẽ lớn hơn nếu có ít token được khóa trên giao thức hơn. Mỗi token được khóa lại sẽ được tượng trưng bằng một NFT, cho phép anh em có thể lưu thông loại tài sản này.
Không giống như một số dự án khác, ve(3,3) sẽ khuyến khích việc thu phí giao dịch thay vì cung cấp thanh khoản. Như mình đã trình bày vấn đề ở phía trên, anh em đã có thể hiểu được dụng ý của người thiết kế. Cách tiếp cận này sẽ giúp tạo nên một hệ thống được tối ưu hơn: Những người khóa tài sản của mình vào giao thức sẽ nhận được 100% phí thu được từ các pool mà họ vote cho, ở chiều ngược lại, các pool sẽ có thể đặt mức phí cao hơn.
Một vài điểm đáng lưu ý như sau:
Về cơ bản, đây sẽ là một sàn giao dịch AMM mới có mô hình tương tự như Uniswap hay Sushiswap. Nhưng như Andre đã nói, thị trường AMM nay đã khá bão hòa, vậy nên ve(3,3) được thiết kế theo hướng Protocol to Protocol. Các AMM đã xuất hiện có thể tích hợp mô hình mới vào thiết kế của riêng họ; vừa tích lũy được tất cả các khoản phí thu được từ mô hình mới mà không mất đi bất kỳ phí, volume hoặc thanh khoản nào hiện đã có được.
Andre Cronje và Daniele Sestagalli là ai?
Đối với những anh em đam mê DeFi thì chắc hẳn hai cái tên này không còn quá xa lạ.Andre Cronje là một trong những nhân vật nổi tiếng nhất trong thế giới DeFi, không những thế, đi kèm với cái tên này còn có khá nhiều các sự kiện gây tranh cãi.
Andre không hề giống với những nhân vật có ảnh hưởng khác trong giới crypto. Anh không có một lượng người theo dõi khổng lồ trên youtube, cũng chả có một sự bí ẩn hấp dẫn thường thấy ở những tài khoản Twitter ẩn danh như PlanB - chủ nhân của mô hình dự báo BTC đạt $100k.
Andre là một kiến trúc sư cho không gian DeFi với khả năng thiên phú và kinh nghiệm phát triển sản phẩm cực dày dạn. Đây còn là gương mặt đứng đằng sau gã khổng lồ trong thị trường DeFi - Yearn Finance, dự án đã châm ngòi cho “Mùa hè DeFi” huyền thoại năm đó.
Với tầm nhìn xa và những cách làm không giống ai, Andre và đội ngũ của mình đã cho ra mắt nhiều dự án ấn tượng. Một số sản phẩm chất lượng và đem lại tỷ suất lợi nhuận cao cho nhà đầu tư mà anh đã tạo ra gồm: Yearn Finance, Keep3r Network, và Deriswap.
Tiểu sử của Daniele Sestagalli cũng không hề kém cạnh Andre Cronje chút nào. Sestagalli xuất hiện thường xuyên trên mạng xã hội, là gương mặt đại diện cho cộng đồng #frognation; đồng thời là đầu não đứng sau rất nhiều các dự án nổi bật.
Danh tiếng của Daniele được biết tới với màn ra mắt của dự án Wonderland - một bản fork của Olympus DAO trên nền tảng Avalanche. Bên cạnh đó, Daniele cũng vô cùng thành công với giao thức phát hành stablecoin Abracadabra, dự án đã từng vượt mặt được MakerDAO về doanh thu. Dự án mới nhất được bổ sung vào bản resume ấn tượng của Daniele là Popsicle Finance làm về mảng Multichain Yield Aggregator.
Sự tổng hòa của danh tiếng, kinh nghiệm và hiệu quả thực tế đã biến Andre Cronje và Daniele Sestagalli trở thành vị vua Midas trong lòng các con dân DeFi. Mọi ý kiến và đường đi nước bước của hai người đàn ông này đều có cơ hội trở thành vàng.
Chỉ cần dự án được Andre Cronje phát triển thì chúng đều được FOMO cực mạnh bởi cộng đồng, và mới đây thôi, cái tên gần nhất được anh ta gọi tên là ve(3,3).
Bối cảnh ra đời của ve(3,3)
Token emission, hay dịch ra tiếng Việt là quá trình phân phối thêm token ra lưu thông, bấy lâu nay là một phương thức rất phổ biến để kích thích phát triển cho dự án.Bản thân dự án muốn tạo ra doanh thu thì cần có người dùng trả phí, nhưng tương tự như việc một cửa hàng mới mở, số phí đó thường sẽ rất ít hoặc gần như bằng 0.
Như anh em biết ở model PoW hay PoS đang được ứng dụng ở mỗi blockchain hiện nay cần validators để đảm bảo hoạt động cho mạng lưới. Và muốn validators tích cực làm việc thì ta cần "trả tiền" rồi.
Vậy với số phí thu được gần bằng 0 ở thời gian đầu thì đâu là cách để khuyến khích các Validator hoạt động tích cực nhất? Câu trả lời nằm ở token emission - tạo ra token mới làm phần thưởng.
Cơ chế khuyến khích kiểu này được thiết kế để sao cho đến một giai đoạn nhất định, chỉ riêng phí thôi cũng sẽ đủ để khuyến khích cho mọi người tham gia, mà không cần đến phần thưởng khối nữa.
Cơ chế này cũng hoạt động tương tự ở các loại giao thức khác, các blockchain sẽ ưu tiên sự bảo mật, còn các giao thức AMM thì sẽ ưu tiên các yếu tố như thanh khoản, phí giao dịch,... Hiểu một cách đơn giản, mục tiêu tối thượng mà ai cũng muốn nhắm tới chính là thiết kế sao cho việc lạm phát token phải thật phù hợp với cơ chế khuyến khích.
Tuy nhiên, vấn đề mà hiện nay rất nhiều các AMM gặp phải là việc khuyến khích thanh khoản dễ dàng hơn nhiều so với việc thu phí. Điều này dẫn tới hai hệ quả:
- Một là phần thưởng khối được tạo ra nhiều gây nên lạm phát, làm giảm giá trị token.
- Hai là cơ chế khuyến khích như vậy không bền vững, token được tạo ra không phù hợp với sự phát triển tối ưu nhất của giao thức.
veCRV được xem là một trong những hình mẫu capture value cho native token của dự án tốt nhất trên thị trường hiện giờ. Kể từ khi ra mắt, nó đã tăng nhu cầu mua của CRV trên khiến cho giá CRV trên thị trường tăng mạnh. Nếu khóa CRV càng lâu, anh em sẽ nhận được càng nhiều veCRV. Khi đó 3 use case mà anh em nhận được sẽ càng nhiều.
Tuy nhiên, mô hình này không phải là không có khuyết điểm. Điểm yếu cố hữu của những “ve token” chính là ở tính thanh khoản; vốn của anh em sẽ bị khóa cứng và không thể nào lưu thông được, dẫn tới hệ quả tất yếu là độ hiệu quả sử dụng vốn thấp.
Và mô hình ve(3,3) được kỳ vọng là lời giải cho các bài toán ở trên.
Ve (3,3) là gì?
Ve (3,3) là tên gọi dành cho cơ chế hoạt động của giao thức và không phải là tên của token. Rất có thể token mới này sẽ có tên là SOLID, như hình ảnh mà Andre Cronje đã hé mở trên Twitter của mình.Ve (3,3) là sự kết hợp của 2 cơ chế:
- Cơ chế 've' (Vote Escrow): Ký quỹ bỏ phiếu, tương tự như các giao thức Convex và Curve.
- Cơ chế Staking/Pha loãng (3,3) huyền thoại của Olympus DAO.
- Vote Escrow: Cơ chế khóa tài sản để giành quyền biểu quyết. Thời gian khóa càng lâu thì đem lại càng nhiều phần thưởng và càng nhiều quyền biểu quyết. Điểm trừ của mô hình này chính là token sẽ bị khóa lại và anh em không có quá nhiều lựa chọn để buôn bán token đó. Tính thanh khoản khá là thấp.
- (3,3): Đây là mô hình lý thuyết trò chơi được khởi xướng bởi OlympusDAO, qua đó khuyến khích người dùng stake càng nhiều token OHM càng tốt. Lí do là vì giá trị tối thiểu của giao thức này bằng với giá trị kho bạc (treasury) mà nó sở hữu. Giá của token càng cao, thì tỷ suất lợi nhuận đem lại càng lớn. Điểm yếu của mô hình này vẫn là cơ chế trả thưởng, càng nhiều token OHM được mint ra, giá trị của chúng càng giảm.
Rồi Andre Cronje & Daniele Sestagalli xuất hiện, thêm mắm muối và cho ra đời ve(3,3).
Anh em có thể khóa lại token gốc của mình để đổi lại token không thể chuyển nhượng (non-transferable token) và quyền biểu quyết. Đổi lại, anh em sẽ nhận được một loại token khuyến khích, có thể dùng để trao đổi, buôn bán.
Tỷ lệ tạo ra token mới sẽ được quyết định bởi nguồn cung trên thị trường, và phần thưởng sẽ lớn hơn nếu có ít token được khóa trên giao thức hơn. Mỗi token được khóa lại sẽ được tượng trưng bằng một NFT, cho phép anh em có thể lưu thông loại tài sản này.
Không giống như một số dự án khác, ve(3,3) sẽ khuyến khích việc thu phí giao dịch thay vì cung cấp thanh khoản. Như mình đã trình bày vấn đề ở phía trên, anh em đã có thể hiểu được dụng ý của người thiết kế. Cách tiếp cận này sẽ giúp tạo nên một hệ thống được tối ưu hơn: Những người khóa tài sản của mình vào giao thức sẽ nhận được 100% phí thu được từ các pool mà họ vote cho, ở chiều ngược lại, các pool sẽ có thể đặt mức phí cao hơn.
Một vài điểm đáng lưu ý như sau:
- Toàn bộ phí thu về được bởi các giao thức sẽ được chuyển cho những người khóa ve(3,3).
- Các khối mới được sinh ra sẽ được chuyển vào các pool tạo ra nhiều phí nhất.
- Những người khóa ve(3,3) sẽ là người quyết định pool nào nhận được phần thưởng khối mới.
Về cơ bản, đây sẽ là một sàn giao dịch AMM mới có mô hình tương tự như Uniswap hay Sushiswap. Nhưng như Andre đã nói, thị trường AMM nay đã khá bão hòa, vậy nên ve(3,3) được thiết kế theo hướng Protocol to Protocol. Các AMM đã xuất hiện có thể tích hợp mô hình mới vào thiết kế của riêng họ; vừa tích lũy được tất cả các khoản phí thu được từ mô hình mới mà không mất đi bất kỳ phí, volume hoặc thanh khoản nào hiện đã có được.
Tổng kết
Vậy là mình đã cung cấp cho anh em đầy đủ thông tin về ve(3,3) và những tiềm năng mà nó đem lại. Hy vọng anh em đã hiểu hơn về vấn đề này và có thể tìm cho riêng mình những cơ hội đầu tư trong thời gian sắp tới.
